Ο Έλον Μασκ υποστηρίζει ότι το Twitter θα ήταν καλύτερα σε ιδιωτικά και όχι δημόσια χέρια – οι μελετητές της εταιρικής διακυβέρνησης θα διαφωνούσαν

Ο δισεκατομμυριούχος Έλον Μασκ λέει ότι θέλει να κάνει ιδιωτικό το Twitter αγοράζοντας το 100% των μετοχών του που κατέχονται στο δημόσιο σε μια συμφωνία αξίας 43 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Σε επιστολή του προς το διοικητικό συμβούλιο, είπε ότι το Twitter δεν μπορεί να λειτουργήσει ως πλατφόρμα για την ελευθερία του λόγου ως δημόσια εταιρεία. «Το Twitter πρέπει να μετατραπεί σε ιδιωτική εταιρεία», έγραψε.

Είμαι μελετητής στην εταιρική ηγεσία και διακυβέρνηση. Ένα μεγάλο πρόβλημα με τις ιδιωτικές εταιρείες είναι ότι δεν διαθέτουν τις διασφαλίσεις των δημόσιων εταιρειών – όπως η εξωτερική ιδιοκτησία και η ανεξάρτητη εποπτεία.

Δημόσια ιδιοκτησία

Πριν από μερικά χρόνια, διερεύνησα τη διάκριση μεταξύ δημοσίων και ιδιωτικών εταιρειών λεπτομερώς όταν ο Αμερικανικός Δικηγορικός Σύλλογος με κάλεσε να γράψω για το τι πρέπει να κατανοήσουν οι νέοι εταιρικοί δικηγόροι σχετικά με το πώς λειτουργεί η επιχείρηση. Με βάση αυτή την έρευνα, θέλω να επισημάνω ένα σημαντικό σύνολο διακρίσεων μεταξύ δημόσιων και ιδιωτικών εταιρειών.

Δημόσιες εταιρείες είναι εκείνες οι επιχειρήσεις που διαπραγματεύονται τις μετοχές τους σε μια δημόσια αγορά, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και επηρεάζονται από μια σειρά σημαντικών ομοσπονδιακών νόμων, με πιο αξιοσημείωτο τον νόμο περί εταιρικής απάτης για τη λογοδοσία, ευρέως γνωστό ως Sarbanes-Oxley.

Οι ιδιωτικές εταιρείες δεν διαπραγματεύονται τις μετοχές τους δημόσια. Η ιδιοκτησία κατέχεται στενά από περιορισμένο αριθμό επιλεγμένων επενδυτών. Ως εκ τούτου, διαφεύγουν του ελέγχου αυτών των δημόσιων εποπτών.

Εξωτερική εποπτεία

Ο Διευθύνων Σύμβουλος μιας δημόσιας εταιρείας υπόκειται σε μια σειρά περιορισμών και σε ποικίλο αλλά πάντα ουσιαστικό βαθμό εποπτείας.

Υπάρχουν διοικητικά συμβούλια, φυσικά, που εξετάζουν όλες τις σημαντικές στρατηγικές αποφάσεις. Και υπάρχουν ξεχωριστές επιτροπές που αποτελούνται εξ ολοκλήρου από ανεξάρτητους διευθυντές που δεν έχουν συνεχή ανάμειξη στη λειτουργία της επιχείρησης που αξιολογούν την απόδοση του CEO και καθορίζουν την αποζημίωση.

Επιπλέον, οι μέτοχοι του δημοσίου δικαιούνται να ψηφίζουν απευθείας για την αποζημίωση που χορηγείται στα ανώτατα στελέχη. Ολόκληρες κατηγορίες αποφάσεων CEO, συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων και εξαγορών, των διεθνών επεκτάσεων και των αλλαγών στο καταστατικό της εταιρείας, υπόκεινται στη γνώμη των μετόχων και των διευθυντών.

Νόμος ρυθμίζει και η σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου. Οι μισοί διευθυντές πρέπει να είναι ανεξάρτητοι από την εταιρεία. Και οι επιτροπές του διοικητικού συμβουλίου που είναι επιφορτισμένες με τη διεξαγωγή ελέγχων, την πρόσληψη και την απόλυση του διευθύνοντος συμβούλου και τον καθορισμό της αμοιβής των στελεχών πρέπει να είναι 100% ανεξάρτητες. Τα μέλη της εταιρείας και τα στενά μέλη της οικογένειας μπορούν να συμμετέχουν σε δημόσια συμβούλια, αλλά δεν υπολογίζονται ως ανεξάρτητα.

Πλήρης αποκάλυψη

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τους Διευθύνοντες Συμβούλους των δημοσίων εταιρειών να προβαίνουν σε πλήρη και δημόσια γνωστοποίηση των οικονομικών τους επιδόσεων. Οι τακτικές αναφορές απαιτούν γνωστοποίηση των λειτουργικών εξόδων, των σημαντικών συνεργασιών, των υποχρεώσεων, των στρατηγικών, των κινδύνων και των σχεδίων.

Επιπλέον, οι δημόσιες εταιρείες πρέπει να προσλάβουν μια ανεξάρτητη ελεγκτική εταιρεία εγκεκριμένη από το Συμβούλιο Εποπτείας Λογιστικών Εταιρειών για τη διεξαγωγή και επαλήθευση της πληρότητας και της ακρίβειας αυτών των οικονομικών καταστάσεων. Οποιαδήποτε δόλια αναφορά μπορεί να οδηγήσει σε ποινικές διώξεις κατά του Διευθύνοντος Συμβούλου και του Οικονομικού Διευθυντή.

Όλοι αυτοί οι κανόνες αποσκοπούν στη διασφάλιση της ακεραιότητας των εταιρειών, στη διαφάνεια τους στους δημόσιους επενδυτές και στην προστασία από τη διαφθορά. Απέχουν πολύ από το τέλειο, αλλά είναι χρήσιμο. Και οι ιδιωτικές εταιρείες δεν υποχρεούνται να συμμορφωθούν με κανένα από αυτά.

Καλη διακυβέρνηση

Οι καλά διοικούμενες εταιρείες, όπως η Microsoft και η PepsiCo, τείνουν να ξεπερνούν τις κακοδιοικούμενες, συχνά δραματικές. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε όλους τους παράγοντες που αναφέρονται παραπάνω και που απαιτούνται για τις δημόσιες εταιρείες.

Αυτό δεν σημαίνει ότι όλες οι ιδιωτικές εταιρείες διοικούνται κακώς – ή ότι όλες οι δημόσιες επιχειρήσεις διοικούνται καλά. Αλλά τα βασικά συστατικά της χρηστής διακυβέρνησης, ειδικά η λογοδοσία, φτιάχνονται στις δημόσιες εταιρείες με τρόπο που δεν είναι για τις ιδιωτικές εταιρείες.

[Over 150,000 readers rely on The Conversation’s newsletters to understand the world. Sign up today.]

Το αν το Twitter θα γινόταν ή όχι καλύτερη πλατφόρμα για την ελευθερία του λόγου ως ιδιωτική εταιρεία είναι συζητήσιμο. Αλλά η έρευνα διαχείρισης δείχνει ότι θα την έκανε χειρότερη ως επιχείρηση.

Αυτή η ιστορία είναι μια ενημερωμένη έκδοση ενός άρθρου που δημοσιεύτηκε την 1η Ιουλίου 2021.

Author: admin

Αφήστε μια απάντηση

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται.